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Asiens zwei Finanzmetropolen, Hongkong und Singapur, zählen zu den gefragtesten Standorten der digitalen Vermögenswelt. Mit klaren regulatorischen Rahmenbedingungen, einer robusten Bankeninfrastruktur und für internationale Investoren offenen Ökosystemen bieten beide Zentren ernstzunehmende Chancen für Krypto-Unternehmen. Lizenztypen, Gründungsschritte, Steuervorteile und die wesentlichen Unterschiede zwischen beiden Rechtsräumen werden auf Basis aktueller offizieller Quellen von SFC, MAS, IRD und IRAS verglichen.
Inhaltsverzeichnis
Hongkong und Singapur bilden das Herz der Kapitalmärkte im asiatisch-pazifischen Raum. Beide Zentren bieten ein berechenbares Rechtssystem, das auf dem englischen Common Law beruht, niedrige und wettbewerbsfähige Steuersätze, fortschrittliche Bankennetzwerke und für internationale Investoren offene Strukturen. Für Krypto- und Blockchain-Unternehmen ist der entscheidende Unterschied die regulatorische Klarheit: Beide Rechtsräume haben digitale Vermögensaktivitäten an bestimmte Lizenzregime gebunden und stärken so sowohl das Vertrauen der Investoren als auch die unternehmerische Reputation.
Hongkong dient als direktes Tor zum chinesischen Festland und zum weiteren asiatischen Markt, während sich Singapur als Fintech-Drehscheibe Südostasiens positioniert. Die Wahl des richtigen Zentrums für ein Krypto-Unternehmen hängt vom Zielmarkt, vom Produkttyp (Börse, Verwahrung, Zahlungen, Token-Emission) und von der Wachstumsstrategie ab.
In Hongkong werden Aktivitäten mit virtuellen Vermögenswerten von der Securities and Futures Commission (SFC) reguliert. Das für virtuelle Handelsplattformen geschaffene Lizenzregime VATP (Virtual Asset Trading Platform) ist für Unternehmen, die Börsendienstleistungen anbieten, verpflichtend. Die SFC handelt nach dem Grundsatz „gleiche Aktivität, gleiches Risiko, gleiche Regulierung" und stellt den Anlegerschutz in den Mittelpunkt.
Gemäß dem VATP Licensing Handbook der SFC wird von Plattformen die sichere Verwahrung von Kundenvermögen, starke Verfahren zur Bekämpfung der Geldwäsche (AML/CFT), Cybersicherheitsstandards und ein qualifiziertes Management-Team erwartet. In den Jahren 2025–2026 hat die SFC ihre „ASPIRe"-Roadmap sowie neue Rahmenwerke für Krypto-Derivate und Perpetual-Kontrakte weiterentwickelt.
Alle Plattformen, die der Öffentlichkeit in Hongkong den Handel mit virtuellen Vermögenswerten anbieten, unterliegen der VATP-Lizenz. Zusätzliche Aktivitäten wie Verwahrung, Vermittlung und Fondsverwaltung können auch die entsprechenden Lizenztypen der SFC (z. B. Type 1 und Type 9) erfordern.
In Singapur ist die Monetary Authority of Singapore (MAS) die Regulierungsbehörde für Krypto-Aktivitäten. Der zentrale rechtliche Rahmen ist der Payment Services Act (PS Act), der am 28. Januar 2020 in Kraft trat. Nach diesem Gesetz reguliert die MAS sieben Arten von Zahlungsdiensten; die entscheidende Kategorie für Krypto-Unternehmen ist der Digital Payment Token (DPT) Service.
Nach dem PS Act können Unternehmen je nach Transaktionsvolumen unterschiedliche Lizenzkategorien beantragen (zum Beispiel Standard Payment Institution und Major Payment Institution). Darüber hinaus veröffentlichte die MAS am 30. Mai 2025 Leitlinien zum Lizenzrahmen für Digital Token Service Provider (DTSP) im Rahmen des Financial Services and Markets Act (FSMA) und bezog damit auch Anbieter digitaler Token ein, die ausländische Märkte bedienen.
Unternehmen, die DPT-Dienstleistungen anbieten, müssen die AML/CFT-Vorschriften vollständig einhalten, Kundenvermögen schützen und die Marketingbeschränkungen der MAS gegenüber Privatanlegern beachten. Die MAS erwartet ausdrücklich, dass Dienstleistungen für digitale Zahlungstoken nicht aggressiv in der Öffentlichkeit beworben werden.
Das Steuerregime ist einer der entscheidenden Faktoren bei der Standortwahl. Die folgende Tabelle fasst die grundlegende Körperschaftsteuerstruktur der beiden Zentren zusammen.
| Kriterium | Hongkong | Singapur |
|---|---|---|
| Körperschaftsteuer | Zweistufig: 8,25 % auf die ersten 2 Mio. HKD Gewinn; 16,5 % darüber | 17 % (effektiver Satz kann mit neuen Start-up-Befreiungen sinken) |
| Kapitalertragsteuer | Keine | Keine |
| Krypto-Regulierer | SFC (VATP-Regime) | MAS (PS Act – DPT / FSMA – DTSP) |
| Steuersystem | Territorial | Territorial + Befreiungen für Auslandseinkünfte |
Beide Zentren fassen Stablecoins zügig in feste Regeln. In Hongkong trat am 1. August 2025 die Stablecoins Ordinance in Kraft: Emittenten fiatgestützter Stablecoins benötigen seither eine HKMA-Lizenz. In Singapur betreibt die MAS einen eigenen Rahmen für Ein-Währungs-Stablecoins und hat die Lizenzpflicht seit dem 30. Juni 2025 über das DTSP-Regime auch auf Anbieter ausgeweitet, die ausschließlich Auslandsmärkte bedienen. Wer Emissionen oder Stablecoin-Integrationen plant, sollte sein Geschäftsmodell an diesen neuen Rahmen ausrichten.
Nach der Lizenz ist das Banking die zweite Hürde. Banken in beiden Zentren wenden bei Krypto-Firmen verschärfte Prüfungen an und erwarten dokumentierte Geschäftspläne, Mittelherkunft und AML-Richtlinien. Virtuelle Banken und kryptofreundliche Intermediäre in Hongkong sowie Digitalbanken und lizenzierte Zahlungsinstitute in Singapur bieten praktikable Alternativen. Wer die Kontostrategie parallel zum Lizenzantrag plant, verkürzt den Weg in den Livebetrieb deutlich.
Die Gründung selbst dauert in beiden Zentren nur Tage; den eigentlichen Kalender bestimmt die Lizenz. Vorbereitung und SFC-Prüfung eines VATP-Antrags in Hongkong werden typischerweise in Monaten gemessen; die MAS-Verfahren in Singapur sind ähnlich gründlich. Neben Gründungs- und jährlichen Sekretariatskosten sind vorgeschriebenes lokales Personal, Compliance-Beauftragte, Audits und Kapitalanforderungen die Hauptposten. Da die Zahlen vom Tätigkeitsumfang abhängen, empfiehlt sich nach Festlegung der Kategorie ein detailliertes Angebot.
Zwei Posten bestimmen das Lizenzbudget: das von der Aufsicht verlangte Mindestkapital sowie die Antrags- und Jahresgebühren. In Hongkong muss eine Plattform, die eine VATP-Lizenz anstrebt, mindestens 5 Millionen HKD eingezahltes Kapital und mindestens 3 Millionen HKD liquides Kapital vorhalten. Die SFC erwartet zudem liquide Mittel in Höhe von 12 Monaten der tatsächlichen Betriebskosten; Krypto-Assets zählen dabei nicht als liquides Kapital. In Singapur richtet sich das Basiskapital nach der Lizenzklasse: 100.000 SGD für eine Standard Payment Institution (SPI) und 250.000 SGD für eine Major Payment Institution (MPI). In der Praxis erwartet die MAS eine Finanzkraft deutlich über diesen Mindestwerten, abgestimmt auf Geschäftsplan und Transaktionsvolumen.
Die aktuellen Gebühren- und Kapitalanforderungen beider Standorte lassen sich wie folgt zusammenfassen:
| Posten | Hongkong (SFC – VATP) | Singapur (MAS – DPT) |
|---|---|---|
| Eingezahltes Mindestkapital | 5.000.000 HKD | SPI: 100.000 SGD · MPI: 250.000 SGD (Basiskapital) |
| Liquides Kapital / Zusatz | Mindestens 3.000.000 HKD + Betriebskosten für 12 Monate | MAS kann je nach Geschäftsplan zusätzliche Finanzkraft verlangen |
| Antragsgebühr | Anträge lizenzierter Gesellschaften ab 4.740 HKD | SPI: 1.000 SGD · MPI: 1.500 SGD |
| Jahresgebühr | SFC-Tarif je nach Tätigkeitsart | SPI: 5.000 SGD · MPI: 10.000 SGD |
| Verwahrungsregel | Mindestens 98 % der Kundenassets in Cold Storage | Vermögenstrennung + Travel-Rule-Pflichten |
Gebühren ändern sich mit Wechselkursen und regulatorischen Updates; vor der Antragstellung sollten die offiziellen Gebührentabellen von SFC und MAS geprüft werden.
Im SFC-Regime müssen mindestens 98 % der Krypto-Assets der Kunden offline in Cold Wallets verwahrt werden. Die 2 % in Hot Wallets sind vollständig durch eine Versicherung oder eine gleichwertige Entschädigungsregelung abzusichern; für die Assets im Cold Storage gilt eine Deckung von mindestens der Hälfte. Die Plattform muss mindestens zwei Responsible Officers bestellen und für Kernfunktionen wie Risikomanagement, Compliance, IT und AML/CFT jeweils einen Manager-in-Charge benennen. Auf der Seite Singapurs setzt die MAS einen strengen AML/CFT-Rahmen durch: Trennung der Kundenassets vom Firmenvermögen, Übermittlung von Transferdaten nach der Travel Rule, jährliche unabhängige Prüfungen und Verdachtsmeldungen.
Lizenzierte Plattformen in Hongkong dürfen seit August 2023 Privatanleger bedienen, sofern Wissenstests und Risikoprofile vorgesehen sind. Die SFC veröffentlicht auf ihrer Website ein öffentliches Register der lizenzierten VATPs; ein Blick in dieses Register vor der Wahl eines Partners oder Verwahrers ist eine einfache, aber wirksame Absicherung. In Singapur beschränkt die MAS Anreize und Werbeaktionen für Privatkunden und erwartet, dass DPT-Anbieter die Risikokompetenz jedes Kunden bewerten. Für institutionell ausgerichtete Geschäftsmodelle ändern diese Unterschiede im Tagesgeschäft wenig, prägen aber die Marketingstrategie.
In beiden Zentren kombiniert die Gründung eines krypto-fokussierten Unternehmens die standardmäßige Firmenregistrierung mit einem Lizenzierungsprozess. Der allgemeine Ablauf ist wie folgt:
Für Unternehmen, die international skalieren möchten und Wert auf institutionelle Investoren und Bankbeziehungen legen, bieten beide Zentren eine solide Grundlage. Die Wahl des richtigen Zentrums ist hinsichtlich langfristiger Kosten und Reputation entscheidend.
In Hongkong werden Gesellschaften beim Companies Registry eingetragen. Erforderlich sind mindestens eine natürliche Person als Direktor, eine registrierte Geschäftsadresse in Hongkong und ein ortsansässiger Company Secretary; Gesellschafter müssen nicht in Hongkong leben. Die Eintragung ist in wenigen Werktagen abgeschlossen, bei lizenzpflichtigen Tätigkeiten folgt anschließend der SFC-Antrag. Den Umfang des Prozesses zeigt die Seite Firmengründung in Hongkong.
In Singapur läuft die Registrierung über ACRA. Es genügen mindestens ein in Singapur ansässiger Direktor, ein innerhalb von sechs Monaten zu bestellender Company Secretary, eine lokale registrierte Adresse und ein eingezahltes Kapital ab 1 SGD. Von Unternehmen mit Krypto-Bezug wird erwartet, dass AML/CFT-Richtlinien und Compliance-Strukturen vor dem MAS-Antrag stehen. Die Seite Firmengründung in Singapur deckt alle diese Schritte ab.
Auch die Ökosystem-Förderung spielt eine Rolle: In Hongkong betreibt Cyberport Inkubationsprogramme für Web3-Unternehmen, während die MAS-Fintech-Sandbox in Singapur das kontrollierte Testen neuer Geschäftsmodelle ermöglicht.
Hongkong überzeugt durch den Zugang zu China und Nordostasien sowie durch seine starke Kapitalmarktinfrastruktur. Singapur bietet Vorteile in Bezug auf sein Fintech-Ökosystem, seine rechtliche Stabilität und sein Tor nach Südostasien. Die Entscheidung sollte von Ihrem Zielmarkt, Ihrem Produktmodell und Ihren regulatorischen Präferenzen geprägt sein. Ein fundierter Machbarkeits- und Beratungsprozess verdeutlicht diese Wahl.
Für umfassende Unterstützung bei der Gründung eines Krypto-Unternehmens können Sie mit uns Kontakt aufnehmen oder schnell ein kostenloses Angebot anfordern.
Kontaktieren Sie unser Expertenteam für eine individuelle Vorabeinschätzung zu Ablauf, Kosten und erforderlichen Unterlagen. Füllen Sie das Formular aus und wir melden uns innerhalb von 24 Stunden.
Lizenzstrategie, Firmengründung, Kontoeröffnung und Compliance aus einer Hand. Unser Team arbeitet an beiden Standorten mit lokalen Partnern.
Plattformen, die der Öffentlichkeit den Handel mit virtuellen Vermögenswerten anbieten, unterliegen dem VATP-Lizenzregime der SFC. Aktivitäten wie Verwahrung, Vermittlung und Fondsverwaltung können zusätzliche SFC-Lizenzen erfordern.
Krypto-Unternehmen beantragen die Lizenz für Digital Payment Token (DPT) Services nach dem Payment Services Act. Seit dem 30. Mai 2025 deckt das DTSP-Rahmenwerk nach dem FSMA auch Anbieter ab, die ausländische Märkte bedienen.
Hongkong wendet ein zweistufiges System an: 8,25 % auf die ersten 2 Mio. HKD Gewinn und 16,5 % darüber. Die Standard-Körperschaftsteuer in Singapur beträgt 17 %, wobei Start-up-Befreiungen den effektiven Satz senken können. Sätze können sich ändern; bitte aus offiziellen Quellen prüfen.
Weder Hongkong noch Singapur erheben eine allgemeine Kapitalertragsteuer. Einkünfte mit Handelscharakter können jedoch der Körperschaftsteuer unterliegen; eine fallbezogene professionelle Beurteilung ist wichtig.
Hongkong ist beim Zugang zu China und Nordostasien vorteilhaft, während Singapur bei seinem Fintech-Ökosystem und als Tor nach Südostasien überzeugt. Die richtige Wahl hängt von Zielmarkt, Produktmodell und regulatorischen Präferenzen ab.
Ja. Nach der seit 1. August 2025 geltenden Stablecoins Ordinance benötigen Emittenten fiatgestützter Stablecoins eine Lizenz der HKMA.
Banken prüfen verschärft; mit dokumentiertem Geschäftsplan, Mittelherkunft und AML-Richtlinien gelingt die Eröffnung über virtuelle Banken und lizenzierte Zahlungsinstitute.
Die SFC verlangt mindestens 5 Millionen HKD eingezahltes Kapital und mindestens 3 Millionen HKD liquides Kapital. Zusätzlich müssen liquide Mittel für 12 Monate laufender Betriebskosten vorgehalten werden; Krypto-Assets zählen dabei nicht als liquides Kapital.
Nach Teil 9 des FSMA, in Kraft seit dem 30. Juni 2025, benötigen auch Unternehmen, die von Singapur aus digitale Token-Dienste ausschließlich für Kunden im Ausland erbringen, eine DTSP-Lizenz der MAS. Eine Tätigkeit ohne Lizenz ist strafbar.
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